Säkring lager läge med alternativ

Praktiska och överkomliga säkringsstrategier Hedging är praxis att köpa och inneha värdepapper specifikt för att minska portföljrisken. Dessa värdepapper är avsedda att flytta i en annan riktning än resten av portföljen - till exempel uppskattning när andra investeringar minskar. Ett köpoption på ett lager eller index är det klassiska säkringsinstrumentet. Vid korrekt genomförande minskar säkringen osäkerheten och mängden riskkapital som är riskabelt i en investering utan att avsevärt minska den potentiella avkastningen. Hur det görs Hedging kan låta som en försiktig investeringsstrategi, som är avsedd att ge avkastning på marknaden, men det är ofta de mest aggressiva investerarna som säkrar. Genom att minska risken i en del av en portfölj kan en investerare ofta ta större risker på annat håll, vilket ökar hans eller hennes absoluta avkastning samtidigt som det sätter mindre kapital på risk i varje enskild investering. Säkringar används också för att säkerställa att investerare kan möta framtida återbetalningsförpliktelser. Till exempel, om en investering görs med lånade pengar, bör en säkring vara på plats för att säkerställa att skulden kan återbetalas. Eller, om en pensionsfond har framtida skulder, är den endast ansvarig för att säkra portföljen mot katastrofal förlust. Downside Risk Prissättningen av säkringsinstrument är relaterad till den potentiella nackdelen risken i den underliggande säkerheten. Som regel gäller att den mer nackdeliga risken som köparen på hedge försöker överföra till säljaren. ju dyrare hedge kommer att vara. Nedåtrisk och därmed alternativ prissättning är i första hand en funktion av tid och volatilitet. Skälet är att om en säkerhet kan leda till betydande prisrörelser dagligen, kommer ett alternativ på den säkerheten som löper ut veckor, månader eller år i framtiden att vara mycket riskabelt och därmed kostsamt. Å andra sidan, om säkerheten är relativt stabil dagligen, är det mindre nackdelrisk, och alternativet blir billigare. Det är därför som korrelerade värdepapper ibland används för säkring. Om en enskild småkapitalstock är för flyktig för att säkras på ett rimligt sätt, skulle en investerare kunna säkra sig med Russell 2000. Ett litet index, istället. Stängningspriset för en säljoption representerar det antal risker som säljaren tar på sig. Alternativ med högre strejkpriser är dyrare, men ger också mer prisskydd. Självklart är det ibland dags att köpa ytterligare skydd inte längre kostnadseffektivt. Exempel - Hedging Against Downside Risk SPY, SampP 500 Index ETF. handlar på 147,81 Förväntad avkastning senast december 2008 är 19 poäng. Placeringsalternativ är tillgängliga, alla utgående december 2008. I exemplet leder köparen till högre aktiekurser mindre kapital i riskfaktor i investeringen, men höjer den totala avkastningen på investeringarna nedåt. Prissättningsteori och praxis I teorin skulle en perfekt prissatt säkring, som en put-option, vara en nollbeloppstransaktion. Köpeskillingen för köpoptionen skulle vara exakt lika med den förväntade nackdelen av den underliggande säkerheten. Om det skulle vara fallet skulle det dock finnas liten anledning att inte säkra någon investering. Naturligtvis är marknaden inte långt ifrån effektiv, exakt eller generös. Verkligheten är att det mesta av tiden och för de flesta värdepapper är depåoptioner avskrivna värdepapper med negativa genomsnittliga utbetalningar. Det finns tre faktorer på jobbet här: Volatilitet Premium - I regel är underförstått volatilitet vanligtvis högre än realiserad volatilitet för de flesta värdepapper, oftast. Varför det här händer är fortfarande öppet för betydande akademisk debatt, men resultatet är att investerare regelbundet betalar för lågt skydd. Index Drift - Aktieindex och tillhörande aktiekurser har en tendens att röra sig uppåt över tiden. Denna gradvisa ökning av värdet av den underliggande säkerheten resulterar i en minskning av värdet av den relaterade puten. Time Decay - Precis som alla långa alternativpositioner, förlorar det varje dag ett alternativ när det går ut när det går ut. Sönderfallshastigheten ökar när tiden kvar på alternativet minskar. Eftersom den förväntade utbetalningen av en köpoption är mindre än kostnaden, är utmaningen för investerare att bara köpa så mycket skydd som de behöver. Det innebär i allmänhet att köpa satser till lägre lösenpriser och förutsatt att säkerhetens initiala nackdelrisk föreligger. Spread Hedging Index investerare är ofta mer angelägna om att säkra mot måttliga prisminskningar än kraftiga minskningar, eftersom dessa typer av prisfall är både mycket oförutsägbara och relativt vanliga. För dessa investerare kan en björnspridning vara en kostnadseffektiv lösning. I en björn sätts spridning köper investeraren en sälj med ett högre aktiekurs och säljer sedan ett med ett lägre pris med samma utgångsdatum. Observera att detta endast ger begränsat skydd, eftersom den maximala utbetalningen är skillnaden mellan de två strejkpriserna. Detta är dock ofta tillräckligt med skydd för att hantera en mild till moderat nedgång. Exempel - Bear Put Spread Strategy IWM. Russell 2000 ETF, handlar för 80,63 Köp IWM sätter 76 utgående på 160 dagar för 3.20kontrakt Sälj IWM sätter 68 slocknar 160 dagar för 1,41kontrakt Debit på handel: 1,79kontrakt I det här exemplet köper en investerare åtta Points of Downside Protection (76-68) i 160 dagar för 1,79kontrakt. Skyddet börjar när ETF sjunker till 76, en 6 droppe från nuvarande marknadsvärde. och fortsätter för åtta punkter. Observera att alternativ på IWM är prissatta och mycket flytande. Alternativ på andra värdepapper som arent som likvida kan ha mycket höga budgivningspridningar. göra spridningstransaktioner mindre lönsamma. Time Extension och Put Rolling Ett annat sätt att få ut det mesta av en hedge är att köpa det längsta tillgängliga säljalternativet. Ett köpoption på sex månader är i allmänhet inte dubbelt så mycket som priset på ett alternativ på tre månader - prisskillnaden är bara cirka 50. Vid köp av något alternativ är marginalkostnaden för varje ytterligare månad lägre än den sista. Exempel - Köp en långsiktig säljoption Tillgängliga säljalternativ på IWM, handel vid 78.20. IWM är Russell 2000-tracker ETF I ovanstående exempel ger det dyraste alternativet för en långsiktig investerare honom eller henne det billigaste skyddet per dag. Detta innebär också att köpoptioner kan utökas mycket kostnadseffektivt. Om en investerare har en sex månaders köpoption på en säkerhet med ett visst pris, kan det säljas och ersättas med ett alternativ på 12 månader vid samma strejk. Detta kan göras om och om igen. Övningen kallas rullande ett säljalternativ framåt. Genom att rulla ett säljoption framåt och hålla aktiekursen nära, men fortfarande något under, marknadspriset. en investerare kan upprätthålla en säkring i många år. Detta är mycket användbart i samband med riskfyllda investeringar som index futures eller syntetiska lagerpositioner. Kalenderspridningar Den minskade kostnaden för att lägga till extra månader till ett put-alternativ skapar också en möjlighet att använda kalenderspridningar för att få en billig häck på plats vid ett framtida datum. Kalenderspridningar skapas genom att köpa ett långsiktigt köpoption och sälja ett kortfristigt köpoption till samma lösenpris. Exempel - Använda kalenderutbredning Köp 100 aktier i INTC på marginalen 24.50 Sälj ett köpoptionsavtal (100 aktier) 25 utgående på 180 dagar för 1,90 Köp ett köpoptionsavtal (100 aktier) 25 utgår om 540 dagar för 3.20 I det här exemplet investerare hoppas att Intels aktiekurs kommer att uppskatta, och att den korta säljoptionen löper ut värdelös på 180 dagar och lämnar det långa köpoptionen på plats som säkring för de närmaste 360 ​​dagarna. Risken är att investerarnas nackdelrisk är oförändrad för tillfället, och om aktiekursen minskar betydligt under de närmaste månaderna, kan investeraren möta några svåra beslut. Bör han eller hon utöva den långa satsen och förlora sitt återstående tidvärde. Eller ska investeraren återköpa den korta satsen och riskbinda upp ännu mer pengar i en förlorad position Under gynnsamma omständigheter kan en spridning i kalendern resultera i en billig långsiktig säkring som sedan kan rullas fram i obestämd tid. Emellertid måste investerare noga tänka igenom scenarierna för att säkerställa att de inte oavsiktligt inför nya risker i sina investeringsportföljer. Bottom Line Hedging kan ses som överföring av oacceptabel risk från en portföljförvaltare till en försäkringsgivare. Detta gör processen ett tvåstegs tillvägagångssätt. Först bestämma vilken risknivå som är acceptabel. Identifiera sedan de transaktioner som kostnadseffektivt kan överföra denna risk. I regel ger långsiktiga köpoptioner med lägre lösenpris det bästa säkringsvärdet. De är initialt dyra, men deras kostnad per marknadsdag kan vara mycket låg, vilket gör dem användbara för långsiktiga investeringar. Dessa långsiktiga köpoptioner kan rullas fram till senare löptid och högre lösenpriser, vilket säkerställer att en lämplig säkring alltid finns på plats. Vissa investeringar är mycket lättare att säkra än andra. Investeringar som breda index är vanligtvis mycket billigare att säkra än enskilda aktier. Lägre volatilitet gör köpoptionerna billigare och en hög likviditet möjliggör spridningstransaktioner. Men medan säkringar kan bidra till att eliminera risken för en plötslig prisnedgång gör det ingenting för att förhindra långsiktig underprestanda. Det bör betraktas som ett komplement. snarare än en ersättare, till andra portföljhanteringsmetoder som diversifiering. ombalansering och disciplinerad säkerhetsanalys och urval. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-reglering (Internal Revenue Service) som tillåter utbetalningar av straff från ett IRA-konto. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. DebtEquity Ratio är skuldkvoten som används för att mäta ett företags finansiella hävstångseffekt eller en skuldkvot som används för att mäta en individ. Häftning med optioner Det finns två huvudskäl till varför en investerare skulle använda alternativ: att spekulera och säkra. Spekulation Du kan tänka på spekulationer som vadslagning på rörelsen av en säkerhet. Fördelen med alternativ är att du inte är begränsad till att bara göra vinst när marknaden går upp. På grund av mångsidigheten hos alternativen kan du också tjäna pengar när marknaden går ner eller till och med sidled. Spekulation är det territorium där de stora pengarna görs - och förlorade. Användningen av alternativ på detta sätt är anledningen till att alternativen har rykte att vara riskabelt. Detta beror på att när du köper ett alternativ måste du vara korrekt när du bestämmer inte bara riktningen för beståndsrörelsen, utan också storleken och tidpunkten för denna rörelse. För att lyckas måste du korrekt förutsäga om ett lager ska gå upp eller ner, och hur mycket priset kommer att förändras, liksom den tidsram som det tar för att allt detta ska hända. Och glöm inte kommissioner Kombinationerna av dessa faktorer betyder att oddsen staplas mot dig. Så varför spekulerar folk med alternativ om oddsen är så snedställd bortsett från mångsidighet handlar det om att använda hävstångseffekt. När du kontrollerar 100 aktier med ett kontrakt, tar det inte mycket av en kursrörelse för att generera betydande vinster. Säkringar Alternativets andra funktion är säkring. Tänk på detta som en försäkring, precis som du försäkrar ditt hus eller bil, alternativ kan användas för att försäkra dina investeringar mot en nedgång. Kritiker av alternativ säger att om du är så osäker på din aktieplockning att du behöver en häck bör du inte göra investeringen. Å andra sidan är det ingen tvekan om att säkringsstrategier kan vara användbara, särskilt för stora institutioner. Även den enskilda investeraren kan dra nytta av. Föreställ dig att du ville utnyttja tekniklagret och deras uppsidan, men du ville också begränsa eventuella förluster. Genom att använda alternativ skulle du kunna begränsa din nackdel medan du njuter av hela uppsidan på ett kostnadseffektivt sätt. Säkring anses ofta vara en avancerad investeringsstrategi, men principerna om säkring är ganska enkla. Läs vidare för en grundläggande förståelse för hur denna strategi fungerar och hur den används. (För mer avancerad täckning av detta ämne, läs ut hur företag använder derivat för att säkra risk.) Dagliga häckar De flesta har, oavsett om de vet det eller inte, engagerade i säkring. Till exempel när du tar ut försäkring för att minimera risken för att en skada kommer att radera din inkomst eller du köper livförsäkring för att stödja din familj vid dödsfallet är det en häck. Du betalar pengar i månadsbelopp för täckning som tillhandahålls av ett försäkringsbolag. Trots att lärobokens definition av säkring är en investering som tas ut för att begränsa risken för en annan investering, är försäkring ett exempel på en hedge i verkligheten. Säkring av boken Hedging, i Wall Street-sans för ordet, illustreras bäst av exempel. Föreställ dig att du vill investera i den spirande industrin med tillverkning av bungee cord. Du vet om ett företag som heter Plummet som revolutionerar material och mönster för att göra sladdar som är dubbelt så bra som närmaste konkurrent, Drop, så du tror att Plummets delvärde ökar under nästa månad. Tyvärr är tillverkningsindustrin i bungee cord alltid utsatt för plötsliga förändringar i regler och säkerhetsnormer, vilket betyder att det är ganska volatilt. Detta kallas industririsk. Trots detta tror du på det här företaget - du vill bara hitta ett sätt att minska branschrisken. I det här fallet kommer du att häcka genom att gå länge på Plummet medan du kortar sin konkurrent, Drop. Värdet på de berörda aktierna kommer att vara 1 000 för varje bolag. Om branschen som helhet går upp, gör du en vinst på Plummet, men förlorar på Drop förhoppningsvis för en blygsam total vinst. Om branschen tar en träff, till exempel om någon dör bungee hoppning, förlorar du pengar på Plummet men tjänar pengar på Drop. I grund och botten minimeras din totala vinst (vinsten från att gå långt på Plummet) till förmån för mindre industririsk. Detta kallas ibland parhandel och det hjälper investerare att få fotfäste i flyktiga branscher eller hitta företag i sektorer som har någon form av systematisk risk. (För att lära dig mer, läs handledning om kortförsäljning och när du vill korta ett lager.) Expansionsavsäkring har vuxit till att omfatta alla områden av ekonomi och företag. Till exempel kan ett företag välja att bygga en fabrik i ett annat land som det exporterar sin produkt för att säkra mot valutarisk. En investerare kan säkra hans eller hennes långa position med köpoptioner eller en kort säljare kan säkra en position även om köpoptioner. Terminsavtal och andra derivat kan säkras med syntetiska instrument. I grund och botten har varje investering någon form av hedge. Förutom att skydda en investerare från olika typer av risker är det troligt att säkringar gör marknaden effektivare. Ett tydligt exempel på detta är när en investerarköp sätter optioner på ett lager för att minimera risken för nackdelen. Antag att en investerare har 100 aktier i ett bolag och att bolagets aktie har gjort ett starkt drag från 25 till 50 under det senaste året. Investeraren tycker fortfarande om aktiemarknaden och dess framtidsutsikter ser fram emot men är oroad över den korrigering som kan åtfölja ett så starkt drag. I stället för att sälja aktierna kan investeraren köpa ett enkelt köpoption, vilket ger honom eller henne rätt att sälja 100 aktier i bolaget till lösenpriset före utgångsdatum. Om investeraren köper köpoptionen med ett lösenpris på 50 och en utgångsdatum tre månader i framtiden, kommer han eller hon att kunna garantera ett försäljningspris på 50 oavsett vad som händer med beståndet under de kommande tre månaderna. Investeraren betalar helt enkelt optionspremien, vilket i huvudsak ger en viss försäkring från nackdelrisken. (För att lära dig mer, läs Priser som sänker köp) En säkring, oavsett om det är i din portfölj, ditt företag eller någon annanstans, handlar om att minska eller överföra risker. Det är en giltig strategi som kan hjälpa till att skydda din portfölj, hem och företag från osäkerhet. Som med någon riskfylld avvägning resulterar säkring i lägre avkastning än om du satsar gården på en flyktig investering, men det minskar risken att förlora din tröja. (För relaterad läsning, se Praktiska och överkomliga säkringsstrategier och säkring med ETF: ett kostnadseffektivt alternativ.) Wiki Hur man säkrar i investeringar Säkring sker när en investerare gör en motvikt investering för att kompensera risken i en annan investering som de har gjort. En säkring används främst för att minska negativ marknadsrisk. Det handlar vanligtvis om att ta en ställning i stället för en aktieinnehav. En perfekt säkring är en som minskar all risk (förutom premiumkostnader). Steg Redigera Metod En av fyra: Klassiska Par Handel Häck Redigera Leta efter den klassiska häcken medan handelslager. Det kallas ofta en parhandel, eftersom det syftar till att minska risken genom att ta motsatt position i en andra säkerhet inom samma sektor. Bestäm din position. Om du är länge ett lager och du vill minska risken för nackdelen, måste du korta ett annat lager. Om du är kort ett lager, och du vill minska uppåtsrisken, måste du gå länge på ett annat lager. Identifiera marknadssektorn. Om du har en lång position i Exxon (ticker: XOM), vill du välja en konkurrent inom samma bransch, som Shell (RDSA) eller Conoco Phillips (COP). Det här är att skydda dig från industrisäkerheten, eftersom de flesta av aktierna i en sektor kommer att följa varandra i stora marknadsrörelser. Om du väljer ett lager från en annan sektor, kommer din säkrings tillförlitlighet att minskas, eftersom vissa sektorer är negativt korrelativa (vilket framgår av guldlagret nyligen). Bestäm marknadsvärdet av din position. Antag att du är lång 25 aktier i Conoco, som handlar på 40, så din positionsstorlek är 1.000. Du vill skydda denna 1000, så du bestämmer dig för att välja Shell som din hedge, som handlar på 50. Eftersom du vill säkra 1000 i långa aktier kommer du att vilja gå kort 1000, så du skulle sälja korta 20 aktier i Shell . Conoco: 40,00 25 1,000 Shell: 50,00 (-20) (-1,000) Total vinst (förlust): 0 Se det roliga börja. Fortsätt med detta exempel, låtsas, nästa dag sänker regeringen oljeskatten, och båda företagen hoppar upp. Du hade rätt på att välja Conoco bättre, eftersom det hoppar upp 10, medan Shell går upp 5. Conoco: 44.00 25 1.100 --gt 100 vinst Shell: 52,50 (-20) (-1,050) --gt (-50 ) förlust Total vinst (förlust): 50 En vecka senare är det en marknadskrasch. Conoco är, i det här scenariot, det mer motståndskraftiga företaget (som du upptäckte i din ekonomiska analys) sjunker bara 30 medan Shell sjunker 40. Conoco: 30,80 25 770 --gt (-230) förlust Shell: 31,50 (-20) ( -630) - gt 370 vinst Total vinst (förlust): 140 Genom att använda den klassiska parhandelns häck, lyckas du minska risken och gå bort från vad som skulle ha varit en 230-förlust med en vinst på 370. Investering är dock inte alltid så lätt. Om Conoco hade varit det släpande företaget skulle du ha gått bort med en förlust. Parhandeln är inte en perfekt häck. Om det var skulle alla använda det. Bedöma risken Alternativ innebär mindre risk om du bara köper alternativ. De ger mycket hävstång för investeringar men är också mycket användbara verktyg för säkring. Vissa investerare väljer en LEAP (ett långsiktigt alternativ i år, där de flesta alternativen går några månader). LEAPS har högre premier, eftersom de möjliggör en bättre chans till förbättring av aktiekursen över tiden. Bestäm din position i säkerheten. Om du är länge ett lager och du vill minska risken för nackdelen, vill du köpa köpoptioner. Om du är kort aktie, och du vill minska uppåtsrisken, bör du köpa köpoptioner. Hitta rätt alternativ. Du måste hitta de alternativ som är lämpliga för din tidsram, strejkpriset du är villig att ta och premien du är villig att betala. Om du planerar att hålla ett lager i mer än ett år kan du överväga LEAPS istället för standardalternativ. Du kommer att vilja välja ett pris du är nöjd med. Om du har en sträng regel att skära alla dina förluster till högst 10, kan du välja ett alternativ med ett lösenpris på upp till 10 bort från ditt köp (10 nedan med ett alternativ om du har en lång position, 10 ovan med ett samtal om du är kort). Det behöver inte vara en 10-varians, det kan vara 5, 2, till och med själva köpeskillingen, det som gör dig bekväm. Om du redan är lönsam kan du hålla ett köpalternativ över ditt inköpspris eller köpalternativ under det korta priset för att låsa in några av vinsterna. Tänk på att premien på ett alternativ delvis dikteras av priset. Luta dig tillbaka och slappna av. Ditt lager är bokstavligen inlåst till det priset så länge som alternativet inte löper ut. Om ditt lager är lönsamt när dina alternativ upphör, löper ditt alternativ värdelös, men du behåller vinsten från din investering. Om ditt lager visar en förlust vid tidpunkten för optionerna, oavsett hur stor förlusten är, kan du utöva ditt alternativ och sälja eller köpa tillbaka dina aktier till aktiekursen, antingen skära förluster eller skörda några tidigare inlåsta vinster . Alternativets skönhet (till skillnad från terminskontrakt) är att du kan bestämma om du vill utnyttja alternativet (i en lång position). Hävning 8211 Använda täckta samtal och sätt alternativ för att säkra en position Itrsquos är inte överraskande att investerare blir lika oroade med att skydda vad de har som de är med att göra vinster. Globaliseringen av worldrsquos ekonomier och utländska händelser, vanligtvis negativa, påverkar marknaderna på ett stort sätt och gör det oftare. För att bekämpa den ökade potentialen för marknadsförsäljningar säkrar investerarna sina positioner för att försöka minimera sina förluster. Det finns två grundläggande sätt att säkra en position: 1. Försäljning av samtalsalternativ (täckta samtal) 2. Köp säljalternativ Varje väg är en separat tankegång och varje har sina fördelar och nackdelar. När du granskar var och en ser du att båda har ett optimalt användningsscenario. En är bäst under ett visst tillstånd, medan den andra är bättre för ett annat scenario. Dessa två scenarier är subjektiva. De skapas av en kombination av nuvarande marknadsförhållanden tillsammans med din förutsägelse av framtida förhållanden. Slutligen finns det en tredje potentiell häck som faktiskt är en kombination av de två första. För att göra saker enkelt, börjar letrsquos med en grundläggande position att vara lång 100 aktier i Transocean Ltd. (NYSE: RIG) på 72,50. På så sätt kan vi helt enkelt se skillnaden mellan de två olika säkringsfilosofierna. Sälja samtal Genom att sälja samtal initierar vi en position där vi tar in pengar (kredit) mot vår långa aktieposition (debet). Tanken här är att när aktien handlar mot oss, kommer samtalet vi sålde att förlora värde, vilket ger en vinst i samtalspositionen som hjälper till att kompensera förlusten i aktien. Så länge vi säljer ett samtal för varje 100 aktier i aktieägda, är den här positionen vi har skapat en strategi som kallas den kallade strategin. Till exempel, säg att vi bestämmer oss för att sälja en 72.50 på 72,50 på 5,60. Om aktiemarknaden går ner till 69 vid utgången av augusti, har vår aktieposition tappat 3,50. Men med beståndet under 72,50, ringer de samtal vi sålde ut värdelösa. Efter att ha sålt samtalet på 5,60 och att det upphör att vara värdelöst, kommer vi att få en vinst på 5,60 i kortanropsställningen. Vinsten från det korta samtalet kommer mer än att kompensera den 3,50 förlusten i aktien och faktiskt ge oss ett 2,10 totalt resultat i positionen. Efter denna motivering kommer det korta samtalet att täcka oss upp till en 5,60 förlust i aktien. Det innebär att beståndet faktiskt kan handla till 66,90 utan att förlora några pengar. Så, vid 66,90 i aktien, gör hela positionen ingen eller förlorar pengar. Denna punkt kallas breakeven-punkten. Breakeven-punkten för denna strategi beräknas genom att ta aktiekursen och subtrahera köpeskillingen. Om vi ​​följer formuläret och tar aktiekursen (72,50) och subtraherar anropspriset (5,60) skulle du få breakevenpriset (66.90). Så täcker denna säkringsfilosofi oss omedelbart från aktiekursen på 72,50 till priset av 66,90. I verkligheten, om aktien handlar ner men inte når 66,90, kommer positionen faktiskt tjäna pengar som visat tidigare med aktiehandeln ner till 69. Problemet med denna form av säkring är att det bara täcker dig ner till breakeven-punkten i beståndet, i detta fall 66.90. Om börsen handlar lägre än 66,90 kommer positionen att förlora dollar för dollar med aktien. T ex att aktiebolaget skulle handla till 60. Till det priset kommer du att ha förlorat 12,50 i aktien (72,50-60) men har gjort 5,60 i korta samtalet. Kom ihåg, med beståndet på 60 (vilket är under 72,50-strejk) det samtal du kortade kommer att gå ut värdelöst och du samlar samtalets fulla värde. Att göra en lång historia kort, din totala förlust i positionen blir 6,90. Titta på breakevenformeln beräknas din totala förlust beräknas genom att helt enkelt beräkna hur långt underlaget är från breakeven. Med beståndet vid 60, är ​​det 6,90 under breakeven-punkten (66.90), alltså en 6,90 förlust. Ju längre aktien handlar härifrån desto mer pengar går förlorad i dollar-till-dollar-takt. Sammanfattningsvis erbjuder den täckta samtalsstrategin begränsad säkring som täcker dig bara ett belopp som anges av breakeven-punkten. Det är mycket kostnadseffektivt och bäst används när du förväntar dig att försäljningen är en kortare rörelse som inte kommer att vara för brant. Köpa satser Den andra tekniken för att säkra vår långa aktieposition är att köpa ett säljalternativ. Till skillnad från försäljningen av ett samtal som är en kredithandel, är köp av en sats en debithandel vilket innebär att pengarna går ut. I en mening är inköp av ett sänk stort sett detsamma som att köpa livförsäkring. Pengarna du spenderar täcker dig inför potentiell katastrof. Så, om det inte finns någon katastrof, är pengarna nu borta. Men det var pengar som bra spenderades för att skydda dig, precis som att köpa ldquoportfolio insurancerdquo, är pengar väl spenderade för att rädda dig från den potentiella förlusten av ditt pensionskonto och årens arbete för att bygga det Letrsquos titta på ett exempel. Stämmer med vårt tidigare scenario säger letrsquos att vi är långa 100 aktier i RIG på 72,50. Vi bestämmer oss för att köpa den 70 augusti för 5,80 för att skydda vår nackdel. Om aktiebolaget skulle handla till 69 vid utgången av tiden skulle vi se en förlust på 3,50 i aktien och en förlust i satsen. Du ser vid slutet av augusti att den 70 augusti-uppsättningen skulle vara värd endast vid den tiden, vilket ger oss en 4,80 förlust i putten också. Den sammanlagda förlusten här skulle totalt uppgå till 8,30. Förstå, dessa resultat är vid utgången. Mellan nu och utgången kan många saker hända medan satsen fortfarande har extrinsiskt värde (skillnaden mellan hela priset på ett alternativ och dess inneboende värde eller tidvärde). Men poängen här är att putten inte hjälper mycket om rörelsen är grund och längre varaktig. Men om försäljningen är mer aggressiv i både tid och storlek, fungerar satsen bättre, vilket betyder att det skyddar dig bättre. Om börsen handlas till exempel till 50, ser du en förlust på 22,50 i din långa lagerposition. Men i så fall skulle putten ha tjänat dig bra. Den 70 augusti-uppsättningen skulle nu vara värd 20. Du betalade 5,80 för denna satsning, som nu är värd 20, så din satsning kommer att ha en 14,20 vinst. Kombinera det sätta vinsten med vår lagerförlust och vår totala förlust är bara 8.30. Jämför det med den täckta samtalsstrategin och du kan se skillnaden. Med beståndet vid 50 år skulle det täckta samtalet ha orsakat en förlust på 16,90. Där den täckta samtalsstrategin kommer att täcka dig ner till en viss punkt (breakeven punkt) kommer det inte att täcka dig under det. Det ger dig minimalt skydd. Den skyddande puten täcker dig dock inte till en viss punkt (breakeven punkt) men täcker dig så långt under det som aktiekurshandeln till noll. Det ger dig maximalt skydd. Det kommer att begränsa din förlust till ett visst maximalt belopp. Det maximala förlustbeloppet kan beräknas genom att först beräkna breakeven. Detta kan göras genom att subtrahera säljpriset från putrsquos strike-pris. I det här fallet, med säljpriset 5,80 och strykpriset 70, kommer breakeven-poängen vara 64,20. Nu, om du tar nuvarande aktiekurs (72,50) och subtraherar breakeven-punkten (64.20) får du den maximala potentiella förlusten (8.30). Fördelen med att köpa är att det oavsett hur mycket lagret kan gå, det absoluta mest du kan förlora är att 8.30. Idag är säkringsskyddet avgörande för en hållbar portföljtillväxt. Här är två ganska grundläggande, enkla säkringstekniker som har två olika typer av resultat och är för det mesta skräddarsydda för två olika scenarier. Med lite arbete kan du lära dig dessa två strategier och förbereda dig för nästa stora avyttring. Men innan du studerar dessa två och tänker du vet allt det finns att veta, låt mig berätta nu att det faktiskt finns en tredje strategi som kallas en krage. Det kombinerar det bästa av både det täckta samtalet och den skyddande uppsättningen, men tyvärr är det en artikel för en annan dag. Den hemliga till pengar-fördubbla handelarna De donrsquot Vill du veta professionella handlare Nick Atkeson och Andrew Houghton avslöjar deras beprövade, testad strategi för att hitta pengar-fördubbla affärer i en ny rapport. Itrsquos handel ldquosecretrdquo så effektiv de var förbjudna att dela den med dig. Ladda ner din gratis kopia här.